三星电子“寒冬”,开启裁员度日?

虽然预告了三季度营收和净利润将实现增长,但三星电子的业绩还是令投资人们失望了。

近日,三星电子发布2024年Q3业绩预告,三季度三星电子营业利润预计9.10兆(本文指万亿)韩元,同比增长274%,环比下降12.8%,未达此前市场预计的11.5兆韩元。与此同时,营收也低于预期,为79兆韩元,低于市场预测的81.57兆韩元。

业绩预告发布后,三星副董事长、设备解决方案部门负责人Jun Young-hyun罕见发表致歉声明称:“我们引起了人们对公司技术竞争力的担忧,有人开始谈论三星面临的危机。作为行业领导者,我们对此负有全部责任。”

作为全球最大的存储芯片制造商,三星电子巅峰时期曾独占全球45%以上的内存市场。然而近两年来,伴随三星电子先进制程芯片及AI芯片领域的进展缓慢,快速崛起的传统设备厂商以及AI芯片厂商,快速抢占了大量本属于三星电子的市场份额。

公司领导人也不得已出面道歉的背后,昔日的存储霸主,究竟怎么了?

一、踏空“AI”,业绩令市场大失所望

在三星电子的业务结构中,以TV电视、冰箱、洗衣机、智能手机及电脑等消费电子及家电产品组成的DX事业部,和以DRAM、NAND闪存、移动AP等组成的DS事业部,是公司最大的两大业务板块。据三星电子2023年披露报告,DX、DS两大事业部分别贡献了三星电子65.7%和25.7%的收入。

三星电子“寒冬”,开启裁员度日?

不过此次三季度业绩预告,三星电子将业绩预告不及市场预期的责任,主要指向了DS事业部。三星电子解释称:“DS部门业绩因各种一次性事件而连续下降,包括为激励措施所做的准备。”此外,三星电子还指出:“一些移动客户进行库存调整以及中国内存公司对旧产品供应的增加,导致存储业务业绩下滑。”

不过在业内人士看来,影响三星电子业绩预期走弱的原因,更多的还是“没能抓住AI热潮所带来的获利机会”:一方面,三星电子没有自己的AI芯片,因此需要依赖英伟达、AMD等外部供应商的供应;另一方面,三星的晶圆代工业务因尖端制程良率不够等问题,一直未能拿到英伟达等AI芯片大厂的代工订单,导致该部分短板一直未能得以补全。

此外,在存储芯片业务上,伴随着新一轮生成式人工智能技术热潮的崛起,三星在AI芯片大厂急需的HBM高带宽存储器芯片方面进展缓慢,也落后于竞争对手SK海力士。

“HBM通过3D堆叠技术,将多个存储芯片堆叠在一起,不仅大幅减少了存储芯片的空间占比,也降低了数据传输的能耗,同时还能提升数据传输效率,使AI大模型能24小时不间断高效运行,这些特性使HBM成为大厂布局大模型时的核心采购对象,但三星电子在这一轮AI浪潮当中的探索,已落后于竞争对手。”一位半导体行业人士在与新浪科技沟通中直言。

该人士援引今年8月初流出的市场消息称:“彼时消息称三星HBM3e最快两个月内获得英伟达认证,但SK海力士今年一季度就已开始量产HBM3e并向英伟达供货。”在业绩预告中,三星电子也坦露:“HBM3E业务对主要客户的启动比我们预期的要晚”,而这也进一步验证了市场的猜测——作为全球最大规模存储芯片制造商,三星电子目前没有能拿得出手的HBM拳头产品。

另有芯智讯创始人杨健向新浪科技指出:“除了AI需求相关的存储在增长,其他传统的存储需求已经开始疲软,存储芯片之前每季两位数百分比的价格上涨,现在已经涨不动了,消费类的需求并没有多少增长。”

“踏空”新一轮AI技术发展带来的获利机会,三星电子的业绩表现也更容易受到智能手机、PC电脑等当前市场需求放缓产品的影响,也不再被市场寄予厚望。

二、3个月跌超9000亿元,开始裁员度日?

在公布盈利预期后,三星电子股价持续走低,当天下跌1.2%。事实上,三星电子近期的市场表现,也早已创下其所在的伦敦证券交易所近两年的最差成绩,相较于今年最高点1612美元/股,目前三星电子股价已经跌超480美元/股,跌幅高达30%;按此折算,三星电子市值较今年7月最高点时也已跌超1318亿美元,三个月跌掉人民币9315亿余元。

三星电子“寒冬”,开启裁员度日?

惨淡的市值表现背后,三星副董事长、设备解决方案部门负责人Jun Young-hyun在发表致歉声明时坦言:“三星一直有挑战、创新和克服的历史,这些挑战、创新和克服将危机转化为机遇。我们将把现在所处的严峻形势作为再次飞跃的机会。我们的管理层将带头克服危机。”

Jun Young-hyun在声明中还表示,公司将重新审视组织文化和工作方式,并解决需要解决的问题。他说:“我们不会依赖短期解决方案,而是专注于增强我们的长期竞争力。现在是考验时期。”

不过对于三星电子而言,想要快速赶上同行并赢得市场的认可绝非易事。

三星HBM想要快速追上来并不容易,毕竟SK海力士已有很强的先发优势和市场优势”,杨健直言道。而对于投资规模大、周期长的AI芯片和先进制程工艺代工业务而言,“缺乏客户的订单支持和场景验证反馈,三星电子想要在这一领域实现对于台积电等厂商的追赶,同样难如登天”。

更加令三星电子难以接受的是,随着通用DRAM需求逐渐低迷,人工智能专用的HBM供应过剩,未来一段时间,存储芯片因库存过剩导致的降价或将席卷行业。

此前的9月中旬,摩根士丹利发布的一份名为《寒冬将至》的报告将SK海力士目标股价大幅下调54%,从26万韩元(约200美元)下调至12万韩元,同时也将三星电子目标股价下调27.6%,从10.5万韩元下调至7.6万韩元。理由是智能手机和PC需求减少导致通用DRAM需求下降,高带宽内存(HBM)供应过剩,导致价格下跌。

此外,TrendForce于8月底发布的一份调查显示,存储器模组厂自2023年第三季度后开始积极增加DRAM库存,到了2024年第二季度其库存水位已经上升至11-17周。但智能手机、笔电等消费电子的需求并未如预期回温。2024年二季度,模组厂消费类NAND闪存零售渠道出货量同比大减40%,出货下滑明显超出市场预期,预示下半年的需求不会大幅回温。

因产品结构导致的业绩不佳,恰巧赶上行业“寒冬”将临,这似乎早已预示了接下来一段时间三星电子的平淡表现。或许,三星电子也早已预知了接下来一段时间的结局——上个月据消息人士透露,三星目前已指示其全球子公司将销售和营销人员裁减约15%,行政人员裁减比例高达30%,该计划将在今年年底前实施,将影响美洲、欧洲、亚洲和非洲地区的岗位。

作为全球最大的存储芯片制造商,三星电子也走上了裁员度日的道路?

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