靠PPT融资百亿的独角兽,破产了

靠PPT融资百亿的独角兽,破产了

“飞行汽车第一股”宣告破产了。

德国明星eVTOL公司Lilium发布公告称,因资金短缺无法继续支持两家子公司的运营,向德国拜仁州当地法院提交了破产申请。

消息来得太突然,毕竟就在它宣告破产前夕,Lilium还公布喜讯:已完成全电动Lilium Jet的首次系统启动,称这是一个里程碑式的时刻。

低空经济无疑是这两年火热且超前的赛道,Lilium是当中毋庸置疑的全球头部玩家,也有飞行汽车界“特斯拉”的美誉。它成立于2015年,累计融资超百亿元,是不折不扣的明星独角兽明星。腾讯是主要的投资方,总计投资约40亿元。

2021年Lilium实现借壳上市时,其估值已达到33亿美元(238亿元)。同时,外界也借由Lilium的高光时刻打开了低空飞行市场在全球的想象空间,使低空经济一跃成为新能源汽车之后的万亿级风口。

但在烧光百亿资金后,Lilium在产品上却陷入了尴尬境地。2019年原型机首飞,但至今未能实现载人飞行的目标。

今年,Lilium本计划筹集一笔来自德国复兴信贷银行约1亿欧元的贷款,但最终因德国联邦政府拒绝为其提供担保而宣告失败。这也是其子公司宣布破产的最直接原因。

4位博士校友,靠一纸PPT融资百亿

Lilium由四位慕尼黑工业大学的工程师和博士生创立。创始人丹尼尔韦根是一位85后,出生在德国南部的小镇。他从小痴迷飞行,并怀揣着能遨游天空的梦想考入慕尼黑工业大学航空航天专业。

“有没有一天,能拒绝拥堵,坐飞机上班?”丹尼尔韦根曾做过一个梦,梦到自己坐着飞行工具穿梭在城市楼宇间,醒来后,他开始琢磨这件事。后来,他招募了三位校友一起大胆设想,要做一辆飞行汽车,解决交通拥堵等问题。

不得不说,丹尼尔韦根很有战略眼光,这几位合伙人在复合材料、空气动力学以及制造技术上都能独当一面,具备这项技术所需的各方面知识。于是,他们为这个超前沿的概念做了一份PPT,为公司取名Lilium,公之于众后便火速拉来了巨额投资。

2015年成立当年,Lilium就获得了欧洲知名投资机构Freigeist Capital的种子轮融资,并得到了欧洲航天局的支持。一年后,Skype联合创始人Niklas Zennström’s Atomico领投了其1000万欧元的A轮融资。

2017年9月,Lilium再度完成9000万美元的B轮融资,投资方包括腾讯、Atomico、Obvious Ventures、LGT资本。

2019年,Lilium宣布生产出世界上第一架全电动喷气式五座飞机原型机Lilium Jet,并完成首次试飞。此后,其后续融资更是以如火如荼之势展开。

2020年,Lilium完成超2.4亿美元的融资,腾讯领投,伦敦风投公司Atomico、Freigeist以及LGT等其他现有投资者跟投,估值介于7.5亿美元至10亿美元之间。同年,Lilium又宣布获得特斯拉第二大股东Baillie Gifford&Co的3500万美元注资。该轮完成后,公司估值已经来到10亿美元,跻身独角兽行列。

2021年,Lilium通过“借壳”Qell Acquisition Corp.在纳斯达克成功上市,成为“飞行汽车第一股”,市值一度高达100亿美元(约713亿元)

上市后的Lilium依然没有停下外部融资的激进步伐。据不完全统计,Lilium在2021年至2024年的4年里又完成了5轮融资,募集金额约9.75亿美元。其投资方除了腾讯、LGT资本、Atomico等老股东外,还有PIMCO、Lightrock、Future Investment Initiative Institute、贝莱德、Ferrovial、B、Riley、Aciturri、HTSI、Earlybird Venture Capital、UVC Partners等知名机构。

成立9年以来,Lilium累计筹集了14.5亿美元(约105亿元)的资金,腾讯投资一直是Lilium的头号支持者,据悉,其至少参与了Lilium的7轮融资,其中有至少3轮是领投方,合计投资高达约5.7亿美元(约41亿元)

融资似乎没有尽头。最近一笔就是开头提及被德国政府拒绝担保的融资。“我们筹备了两年,一旦资金到账,我们将以此为基础进行新一轮融资,外部投资者将注入相同规模的资金。”丹尼尔韦根无奈地表示,没有贷款支持,除了申请破产别无选择。

至此,Lilium的美梦破碎了。

累计亏损超千亿,迟迟无法实现载人飞行目标

融资失败的原因很明显,Lilium至今还未实现首次载人飞行这一宏伟目标。很多人嘲讽Lilium是“PPT式”造飞机,永远造不出来。

有人认为,Lilium从一开始就选错了技术路线。

Lilium取消了传统飞机的控制舵面,选择了倾转翼、小尺寸电涵道风扇、完全矢量控制等技术,将一架五座飞机由多达30个可倾转小尺寸电涵道风扇提供升力、推力和姿态控制。这一技术此前未被任何传统飞机采用或者验证过。

从结果上来看,Lilium的试飞测试从未超过三分钟。2020年,公司一架原型机在维修时还起火了,飞行测试因此推迟。

eVTOL一站式供应链解决方案的德奥普科技创始人兼CEO刘勇告诉我,Lilium的电动涵道风扇方案可以实现高速巡航飞行以及降噪,但缺点是受限于目前的电池能量密度和功率密度,其实际使用效率相对更低,所以挑战很大。

“但我不认为Lilium的技术路线是错的,只是现在这个发展时机和发展环境可能还不太适合他们这种机型,它太超前了。”刘勇表示。

另也有多位航空航天工程师进行分析计算后得出结论,Lilium声称以300公里/小时速度在电力驱动下运送5人超过300公里,这在现阶段不可能实现。

本计划在2024年下半年实现首次载人飞行的目标一改再改,推至明年春天。IPO时定下的“到2024年底实现2.4亿欧元的收入,到2025年底实现盈利”的财务指标也未完成。公司的财务开支甚至越来越大。

2024年上半年,Lilium的研发费用、一般和管理费用以及销售费用分别为1.31亿欧元(约10亿元),0.49亿欧元(约3.8亿元),以及0.06亿欧元(约0.48亿元),与去年同期相比分别增长了55%,22.7%以及49%。

Lilium曾获得过来自沙特阿拉伯等地的100架电动飞机订单,单架飞机售价约900万美元,但尚未产生收入。据悉,成立以来,Lilium累计亏损已达14亿欧元(1069亿元)。财报显示,截至今年6月30日,Lilium的营业亏损从去年同期的1.28亿欧元增至1.86亿欧元。

上市至今,Lilium的股价也已跌至不足0.1美元,市值仅剩6000万美元左右(约4.3亿元)

从Lilium破产得到的启示

毋庸置疑,子公司计划申请破产很可能会导致Lilium最终从纳斯达克全球精选市场退市,或被停牌。项目或许会下牌桌,但Lilium的梦想和实践会继续留给市场。

“创业企业破产是很正常的现象,航空项目的成功率本来就不是那么高。破产也并不意味这个公司就完全没有了,它需要重组,把效率低的部分砍掉,把有价值的部分留下来。然后重新成立公司。”刘勇表示。

但Lilium的失败,确实给我们敲响了一记警钟。因为这背后依然有很多属于全行业的共性问题。

首先是项目开支的控制。

Lilium这类明星团队很容易犯的一个错误就是花钱大手大脚。以至于有投行人士认为,Lilium的崩溃从很早就能够预见到,“这些所谓的明星团队在产品定义和成本控制方面都很不接地气”。

粗略计算,Lilium差不多每年会烧光将近4亿美元。“每年花这么多钱实在太快了,商业航空项目的交付周期至少需要七八年的时间。“刘勇感叹道,这告诉我们创业者,一定要控制好节奏。

其次,低空经济这一项目极度需要国家资金、政府政策的支持。

值得注意的是,Lilium认为公司之所以有如今的局面,最大的原因是“政府没有大力支持”。丹尼尔韦根说:“竞争对手们正在美国、法国、中国、英国获得资助和贷款,只有德国的两家eVTOL公司——Volocopter和Lilium没有得到政府的鼎力支持。”他甚至表示,如果重来一次,不会在德国创业。

他口中的Volocopter,也在今年四月被爆资金紧缺,濒临破产,导火索也是向德国州政府和联邦政府寻求贷款担保失败。“世界上没有一家飞机制造商会在如此境遇取得成功。创新型国家不是偶然出现的,需要公共政策来刺激创新和创造就业机会。”丹尼尔韦根表示。

他的总结是否公正暂且不评,但可以得出政府的支持确实是重要因素。反观中国,低空经济爆火的幕后推手确实是政府。

从政策层面来看,今年“低空经济”首次被写入政府工作报告。在此之后,押注低空经济的城市名单也越拉越长。各大城市正在拼手速抢企业。如,广州率先推出了“低空10条”产业扶持政策,四川北川出台“低空经济十条”,还提出了“千万级”奖励等等。

在资金补给上,安徽、广州、武汉、北京等多个省市已经启动了低空经济产业基金的设立,基金规模从10亿元到200亿元不等,成都、贵阳、武汉和苏州等地更是以基金集群的方式设立了低空经济产业基金。

所以,今年低空经济的融资事件显著增长,在2024年前6月,国内低空经济领域已发生融资事件26起。比如,今年完成“A++++”轮融资的沃兰特航空拿到了四川自贡的钱。今年沃飞长空完成B轮融资,拿的是成都国资的钱。

第三,Lilium的破产也与整个产业链的供应不足密切相关。

目前来看,中国的传统航空核心供应链不如欧美,但是在电池和无人机供应链这块是强于欧美的,所以低空经济有望在新的赛道上全球领先。在过去的五年,发展低空经济、发展eVTOL所需要的基础性要素发生了数量级的变化。因此很多人认为,低空经济就是下一个新能源汽车行业。

“航空是一个发展比较缓慢的行业,它跟汽车行业不一样,电动汽车你投很多钱进去,三五年能看到明显的效果,但航空业不会,它可能得需要七八年甚至十年以上的时间才能看到一些效果。所以整个社会和市场需要耐心资本,需要实事求是的工作态度和科学有效的工程团队,一步一个脚印去做项目”刘勇称。

本文由:阿呆 发布于外推氪,转载请注明出处:https://www.waituikr.com/article/44106.html

Like (0)
Previous 2024 年 11 月 16 日 下午9:03
Next 2024 年 11 月 16 日 下午9:06

相关推荐

发表回复

您的邮箱地址不会被公开。 必填项已用 * 标注

微信:LXB209188
邮箱:2544449188@qq.com
备注:周一至周五,请告知来意。